未达目标遭“打脸”?Q3整体毛利环比下滑 “宁王”再开电话会议紧急解惑

(原标题:未达目标遭“打脸”?Q3整体毛利环比下滑 “宁王”再开电话会议紧急解惑)

财联社10月22日讯(记者 李子健)宁德时代(300750.SZ)曾开两次电话会议传达三季度公司盈利能力将持续改善,但从公司2022年三季报来看,公司虽净利润环比增长41%,但整体毛利率竟环比下滑2.58个百分点。宁德时代今日在电话会议中解释称,因为Q2有一部分追溯,总体上跟Q2不完全可比。

而财联社记者10月21日获悉的一份的宁德时代电话会议纪要显示,在报表之外,投资者更为关心宁德时代美国反通胀法案、出货量、钠电池及海外订单等话题。值得注意的是,针对高价碳酸锂,宁德时代一改往日的“毒舌”,坦言,从开矿的周期来看,两年的高价碳酸锂价格也是正常的。

三季度毛利率环比下滑

10月21日晚间,宁德时代披露2022年三季报,前三季度净利润175.92亿元,同比增长126.95%。其中,第三季度净利润94.24亿元,同比增长188.42%,按Q2净利66.75亿元计算,Q3净利环比增长41%。

分季度来看,据Wind数据显示,宁德时代Q1、Q2、Q3的整体毛利率分别为14.48%、21.85%、19.27%;整体净利率分别为4.06%、11.97%、10.23%。公司Q3整体毛利率、净利率分别下滑2.58个百分点、1.74个百分点。

值得注意的是,在三季报披露之前,宁德时代罕见地不到一个月连开两次电话会议,表示盈利能力将持续改善。其中一次电话会议,公司还带有“辟谣”性质针对三季度毛利率进行分析,“动力电池价格调整机制二季度以来逐步落地,随着动力电池系统价格调整到位、产能利用率提升及降本措施推进落地,公司动力电池毛利率较上半年略有改善”、“随着新项目价格调整逐步到位,储能产品毛利率较上半年也将有所改善。综合来看,电池系统毛利率预计较上半年有所改善。”

对于三季度整体毛利率环比下降的原因,宁德时代在今日的电话会议中解释称,因为Q2有一部分追溯,总体上跟Q2不完全可比。前期公司披露,一季度由于原材料大幅涨价,与客户协商价格调整需要过程,随着价格调整陆续落地及对一季度有一定的价格追溯调整,二季度毛利率有所恢复。

而从“综合来看,电池系统毛利率预计较上半年有所改善”的角度来看,宁德时代Q3的毛利率确实合乎预期。据公开资料显示,公司上半年综合毛利率为18.7%。

四季度毛利率或进一步改善

至于四季度的展望,宁德时代表示,售价方面跟客户做共同承担的机制,售价方面可以理解为四季度比三季度上升的。从上半年涨价调节机制看, Q4还会进一步改善,但是还要看提货量等因素。

储能业务则或已过“至暗时刻”,宁德时代分析,上半年不是太好,调整机制慢一点,现在恢复到十几个点的水平,后面还会持续的修复。且表示欧洲对清洁能源及价格认可度较高,但短期受到地缘政治短期影响。根据跟客户前期定点的情况后面会持续放量。

对于美国反通胀法案,宁德时代也有自己的看法,认为总体评估下来对宁德时代的影响相对有限,未来对美国和欧洲增长趋势的判断没有大的变化。

资源端,宁德时代透露宜春锂矿进展比较顺利,表示还有其他的合作方,可以保障碳酸锂的工艺。除了资源端,材料端明年会有产能放出来,供应上没有问题。

至于明年碳酸锂的看法,宁德时代认为明年会缓解,有很多项目出来。但也坦言,短期内碳酸锂供需错配,导致价格上涨。目前公司投入的资源越来越多,进度上符合公司层面的预期。并称,开矿的周期来看两年的高价碳酸锂价格也是正常的。

前期财联社报道,从多位参与建设枧下窝矿区人士处独家获悉,宁德时代旗下枧下窝矿区3300万吨锂云母选矿项目将分三期建设,其中一期1000万吨年选原矿产能计划于明年1月初建成,在随后的3月份投料试生产。

与锂相对应的是,宁德时代此前曾表示,下一代钠离子电池能量密度目标为200Wh/kg。而披露的最新进展为,钠电池方面明年开始正式的量产,也有客户在沟通,在供应链商花一点时间,能量密度跟铁锂上有一点差距。但在部分车型上可以接受。成本则需量产决定。

(编辑:曹婧晨)